Football Finance
No.50 2026年8月23日 約7分

リヴァプールの株式売却、その後 — 公式発表に金額は1つも書かれていない

〜公式発表に金額はない〜$6bn

リヴァプールの株式売却、その後。8月14日のリヴァプール株式売却について、クラブの公式発表には出資比率も評価額も一切ありません。報じられている$6bn〜$7.1bnという数字は、すべて報道側のものです。誰が買ったのか、そして12か月以内の選択権とは何かを整理します。

サッカー財務クラブ経営

2026年8月14日のリヴァプール株式売却について、続報が出そろいました。

先に前回の記事で、この£1,650mによって移籍市場で使える額は1ポンドも増えないと書きました。今回はその先、誰が買ったのかと次に何が起きうるのかを整理します。

まず、公式発表に何が書いてあるか

クラブの公式発表を読むと、驚くことがあります。

出資比率も、評価額も、金額も、1つも書かれていません。

書かれているのは、誰が投資したかと、FSGが過半数の保有と運営の主導権を維持することだけです（Liverpool FC）。

そして「規制当局の承認などを条件に完了する」とあります。まだ完了していません。

つまり、いま報じられている数字はすべて報道側のものです。クラブが認めた金額ではありません。

報じられている評価額は、ばらついている

ここが今日いちばん面白い部分です。同じ取引について、媒体ごとに違う数字が出ています。

出どころ評価額
ブルームバーグ$6bn
フォーブス（2026年5月時点の評価）$6.2bn
スポルティコ、CNBC$7.1bn
英メディアの報道£5bn〜£6bn
12か月以内の選択権（後述）$8bn
6ブルームバーグ6.2フォーブス7.1スポルティコ8選択権
報じられている評価額（$bn）。同じ取引でも媒体によって差がある

出典: Bloomberg、Sportico、CNBC

$6bnと$7.1bnでは、$1.1bn（約1,700億円）の開きがあります。

なぜ差が出るのか。前に「同じクラブの決算なのに、数字が3つある」で書いたのと同じ構造です。

  • どの会社を評価しているか（クラブ単体か、関連事業を含むか）
  • 借入を含めた企業価値か、株式だけの価値か
  • 取引額から逆算した値か、独自の査定か

フォーブスの$6.2bnは、この取引とは無関係に2026年5月時点で独自に算定した額です。取引から逆算した$7.1bnとは、そもそも計算しているものが違います。

どの数字が正しいかではなく、それぞれ何を測っているかを見るべき場面です。

買ったのは誰か

公式発表に書かれている投資家は4者です。

投資家内容
アミット・バティア（個人）英国の実業家。この件を主導し、副会長に就任
ミッタル家のトラスト鉄鋼王ラクシュミー・ミッタルの一族。バティアはその娘婿
K5 Sportsジェフ・ベゾスが筆頭投資家。$1bn超を拠出したと報じられる
EE Capitalエドゥアルド・サベリン（フェイスブック共同創業者）夫妻のファミリーオフィス

出典: Liverpool FC、Sportico

投資主体の名前は1892 Holdings。リヴァプールが創設された年から取られています。

報道で名前が先に出るのはベゾスですが、主導しているのはバティアです。ベゾスはK5の筆頭投資家という立場で、取締役会には入らない見込みと報じられています。副会長として名前が入るのはバティアのほうです。

バティアはクイーンズ・パーク・レンジャーズの元会長で、プレミアリーグのクラブ経営の経験があります。

本当のニュースは、12か月以内の選択権

ここが最も重要です。

投資グループには、今後12か月以内に、およそ$8bnの評価額で過半数株主になる選択権が付いている。

出典: Sportico

今回の30%は、買収の第一段階である可能性があるということです。

FSGは現時点で過半数と運営の主導権を保っています。しかし1年以内に、構図が変わる余地が契約に書き込まれている。

「マイノリティ出資」という言葉から受ける印象より、はるかに重い取り決めです。

FSGにとっての意味

FSGは2010年に£300mでリヴァプールを買いました。

今回の評価額を当てはめると、14倍を超える計算になります。

金額
2010年の取得額£300m
現在の評価額（報道ベース）$6bn〜$7.1bn
倍率14倍超

16年で14倍。サッカークラブが投資対象として成立したことを示す数字です。

なお前に書いたとおり、リヴァプールの2024/25の収益は£703mでリーグ最高、税引後は£8mの黒字でした。評価額は、この収益の8倍前後にあたります。

それでも、使える額は増えない

前回の記事の結論は変わりません。

2026/27から始まるSCRの式は、こうです。

スカッドコスト ÷ 調整後収益 ≦ 85%

分母は「調整後収益」であって、「オーナーが入れた金」ではありません。 $7bnの評価がつこうと、$1bnが振り込まれようと、分母は1ポンドも動きません。

£1,650mでできるのは、借入の返済、スタジアムや練習場への投資、赤字の穴埋めまで。選手の給与に回せる枠は広がりません。

さらにリヴァプールはCLに出るため、実質の縛りはプレミアの85%ではなくUEFAの70%です。

見るときのポイント

  • 公式発表に金額はない。報じられている数字は報道側のもの
  • $6bnと$7.1bnは、測っているものが違う。どちらが正しいかという問いは成立しにくい
  • 主導しているのはバティア。ベゾスは筆頭投資家だが取締役会には入らない見込み
  • 本当のニュースは、12か月以内・$8bnでの過半数取得の選択権
  • そして使える移籍予算は、これでも増えない

次に見るべきは、規制当局の承認が下りるかと、12か月以内に選択権が行使されるかの2点です。

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出典

本記事は個人が公開情報をもとに作成した非公式の解説であり、いずれのクラブ・団体とも関係はありません。取引は本記事の執筆時点で完了しておらず、規制当局の承認などを条件としています。投資に関する助言を目的とするものではありません。

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